Ang taong 2022 ay malapit nang maging higit sa kalahati, at ang mga presyo ng mga non-ferrous na metal sa unang kalahati ng taon ay medyo naiiba sa una at ikalawang quarter.Sa unang quarter, sa unang sampung araw ng Marso, ang mataas na antas ng soaring market na pinamumunuan ni lunni ay nagdulot ng LME tin, copper, aluminum at zinc sa isang record high;Sa ikalawang quarter, puro sa ikalawang kalahati ng Hunyo, lata, aluminyo, nikel attansomabilis na binuksan ang trend ng pagbaba, at ang non-ferrous na sektor ay nahulog sa kabuuan.

Sa kasalukuyan, ang tatlong varieties na may pinakamalaking retreat mula sa record na posisyon ay nickel (-56.36%), lata (-49.54%) at aluminum (-29.6%);Ang Copper (-23%) ang pinakamabilis na paglabas sa panel.Sa mga tuntunin ng average na pagganap ng presyo, ang zinc ay medyo lumalaban sa pagbaba at nahuli sa ikalawang quarter (ang quarterly average na presyo ay tumaas pa rin ng 5% buwan sa buwan).Inaasahan ang ikalawang kalahati ng taon, ang pagsasaayos ng patakaran sa pananalapi ng Federal Reserve at ang pagbawi ng domestic ekonomiya pagkatapos ng epidemya ay dalawang pangunahing patnubay sa macro.Matapos ang matalim na pagbaba sa kalagitnaan ng taon, ang mga non-ferrous na metal ay nagsimulang lumapit sa pangmatagalang teknikal na suporta.Ang trend ng bull market mula noong pandemya ay papalitan ang mataas na antas at malawak na pagkabigla sa merkado.Sa ilalim ng mababang imbentaryo, ang pagkalastiko ng presyo ng mga non-ferrous na metal na may tanso bilang core ay maaaring napakalaki, mabilis na bumabagsak at mabilis na tumataas, paulit-ulit, at ang anyo ay maaaring katulad ng sawtooth shock sa ikalawang kalahati ng 2006. Halimbawa , maaaring magbago ang tanso sa paligid ng $1000 na hanay sa maikling panahon.

Sa macro atmosphere, ang market ay madaling ulitin: una, ang market ay bukas at hindi napipigilan sa interes rate hike attitude ng Fed.Bagama't ang Joint Reserve hawks ay anti-inflation sa kasalukuyan, kung ang aktwal na kapaligiran ng paglago ay nasira o ang mainstream capital market ay masamang naapektuhan, ang paghigpit ng ritmo ng Fed ay maaaring iakma anumang oras.Sa kasalukuyan, ang merkado ay tumatalakay sa pinakamataas na halaga ng paghihigpit, na katulad ng "stress test";Kung ang mga hakbang sa pagtaas ng rate ng interes ay mabilis na inilalagay at ang pag-asa sa pagbabawas ng rate ng interes sa susunod na taon ay patuloy na mag-ferment, ang sentimento sa merkado ay maaaring mabilis na mabaligtad;Pangalawa, sa ilalim ng background ng normalisasyon ng salungatan sa pagitan ng Russia at Ukraine, mahirap para sa merkado na baguhin ang saloobin nito sa pangmatagalang inflation, at mahirap mapanatili ang supply ng natural na gas sa Europa, lalo na sa taglagas at taglamig. ngayong taon;Pangatlo, ang ritmo ng ekonomiya.Dapat na mahirap makita ang mga pangunahing tagapagpahiwatig ng ekonomiya ng Estados Unidos na pumasok sa pag-urong sa ikalawang kalahati ng taon.Matapos bumaba ang domestic ekonomiya sa ikalawang quarter, ang pagbawi pagkatapos ng epidemya sa ikalawang kalahati ng taon ang magiging pinakamalakas na kapaligiran ng demand sa taon.Naniniwala kami na ang sentiment ng market trading ay mabilis na magbabago sa ikalawang kalahati ng taon.Bagama't malaki ang panandaliang pagbaba, hindi ito pumasok sa bear market.

Sa mga tuntunin ng supply at demand, ang pare-parehong katangian ng mga base metal ay mababa ang imbentaryo, na maaari ding magbigay ng sapat na pagkasumpungin.Sa konteksto ng pag-init ng domestic demand, tinutukoy ng mga hadlang sa supply sa ikalawang kalahati ng taon ang kamag-anak na lakas ng mga non-ferrous na uri ng metal.Naniniwala kami na sa mga tuntunin ng mga bagong proyekto at kapasidad ng pagpapatakbo, ang kapaligiran ng supply para sa nickel at aluminyo ay medyo maluwag, at ang nickel ay pangunahing ang unti-unting pagsasakatuparan ng iba't ibang mga proyekto sa Indonesia;Pangunahing sinusuportahan ng aluminyo ang mas mataas na kapasidad sa pagpapatakbo ng domestic sa pamamagitan ng dalawahang kontrol ng pagkonsumo ng enerhiya at paglamig at matatag na supply at presyo.Ang kapaligiran ng supply ngtansoat ang lata ay katulad, at mayroong isang malaking pangmatagalang problema sa suplay, ngunit may malinaw na pagtaas ng suplay sa taong ito.Ang lead ay supply at price elasticity;Gayunpaman, ang zinc ay medyo mahigpit sa balanse ng domestic supply at demand sa ikalawang kalahati ng taon.Naniniwala kami na sa sektor ng nonferrous na metal, ang tanso ay pangunahing sumasalamin sa sentimento sa merkado at malawak na pagkabigla.Ang kasalukuyang gawain ay upang mabilis na mahanap ang mas mababang limitasyon ng suporta.Isinasaalang-alang ang mga batayan, ang aluminum nickel ay mahina at ang zinc ay malakas;Kung isasaalang-alang ang pagiging kaakit-akit ng paksa, malaki ang pagbaba ng lata, at ang industriya ng upstream na pagmimina at smelting ay napakasensitibo sa presyo.Mas interesado kami sa zinc at lata.

Sa kabuuan, naniniwala kami na ang nickel ay malinaw na mahina at ang zinc ay maaaring malakas;Ang lata ay maaaring ang unang humipo sa ilalim, at ang tanso at aluminyo ay pangunahing neutral na panginginig ng boses pagkatapos mahanap ang mas mababang limitasyon ng suporta;Ang malakas na pagbabagu-bago na may tanso bilang core ang magiging pangunahing tampok ng kalakalan ng mga non-ferrous na metal sa ikalawang kalahati ng taon.